世界情勢と円高をどう読むか　3つの視点と住宅ローン – マイホームの買い時や予算を診断｜名古屋の住宅専門ファイナンシャルプランナー

このところ、ドル円相場では円高・ドル安方向への動きが目立っています。このように相場が動くと、住宅ローンを検討中の方の中には、「住宅ローンの金利はどうなるの？」と気になる方もいるかもしれません。

前回のコラムでは、衆議院解散・総選挙をきっかけに長期金利（日本の10年国債の利回り）が上昇し、住宅ローンの固定金利タイプに影響が出る可能性があることを解説しました。今回はその続編として、日本の政治だけでなく、世界的な政治・経済の動きが、為替や金利を通じて日本の住宅ローンにどう影響するのかを整理してみます。

グリーンランド問題とドル安の「きっかけ」

今回の円高ドル安を語るうえで触れておきたいのが、アメリカのグリーンランド領有をめぐる動きと、それに絡む対欧州関税の強化姿勢です。これは、アメリカのトランプ大統領がグリーンランドの戦略的重要性に言及し、それに反発する欧州各国との間で政治・通商面の緊張が意識された一連の動きです。これらは市場では、関税強化などの強硬姿勢につながるのではないかとの警戒感が広がるとともに、
・米国の外交・通商政策の不透明感
・世界経済へのリスク意識の高まり
を連想させ、ドルが積極的に買われにくい環境を作った可能性があります。

ただし、この点はあくまで円高の「背景の一つ」になった可能性がある、という程度であり、これだけで円高を説明できるわけではありません。

円高の3つの読み方

今回の円高ドル安は、単一の理由ではなく、次の3つの視点が重なって生じたと考えるのが自然です。

① 日米の金利差から読む円高

最も分かりやすいのが、日米の金融政策の違いです。

・アメリカでは利下げ局面が一服
・日本では、日本銀行が利上げ方向のスタンスを維持

結果として、短期的には日米の金利差がこれ以上拡大しにくくなり、円安圧力が弱まったと読むことができます。これは「円が強くなった」というより、円安を正当化していた理由が後退したという見方です。

② ドル安（ドルの相対的価値低下）から読む円高

今回のドル安の特徴は、ドル円だけでなく、ユーロやポンドなど他の通貨に対してもドル安が進んでいる点です。この場合、円高は、

・日本が特別に評価された

のではなく、

・ドル（米国）そのものが相対的に選ばれにくくなった